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森马服饰销售不理想 库存成最大原因

导读:回顾2012年,森马服饰结束了持续多年的高速增长,业绩骤减四成。近日,…

导读:回顾2012年,森马服饰结束了持续多年的高速增长,业绩骤减四成。近日,森马服饰发布2012年业绩快报,显示公司的收入情况,按数据显示,同比下滑9.33%。导致其局面,终究原因还是库存问题。

森马服饰从一季度开始,就表现惊人颓势,其一季度归属上市公司净利润同比减少38.74%。随后,半年度业绩和三季度业绩同比降幅都在四成以上。森马服饰的现金流状况也同样令人担忧,去年前三季度,公司现金及现金等价物净增加额为-6.80亿。

去年,休闲服饰竞争激烈,“去库存”成为服装行业的主旋律。森马服饰表示,公司库存增加导致相应的存货跌价准备增多,以及加快库存处理导致毛利率短期下降,是造成公司业绩业绩下滑的重要原因。

事实上,中信证券分析师调研发现,森马服饰2012年营业面积和终端销售都有增长,但是库存清理影响到实际报表收入、综合毛利率以及销售费用的有效摊薄。这也是公司全年净利降幅明显大于收入的原因。不过,分析师认为,因秋冬装销售较春夏装有所好转,公司近期出货顺利、库存压力已不大。

此外,森马服饰还表示,公司加强了对产品研发、营销网络建设及供应链等方面的投入,但短期内效益无法得到明显体现,也是给公司业绩造成压力的因素。

与森马服饰类似,作为休闲服饰行业龙头企业,美邦服饰也没有逃过业绩下滑的压力。此前美邦服饰预计2012年公司业绩将略减,归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-30%~0。公司表示,人力、租金等成本的持续上涨是造成公司业绩承压的主要原因。不过虽然美邦服饰业绩增速大幅放缓,但去年前三季度还是保持了正增长。

不过,除去库存拖累业绩之外,公司增长方式没能满足竞争需要也是重要原因。“2012年森马服饰和美邦服饰承压,盈利增长不及行业,主要原因在于其与国际品牌直接竞争过程中,设计开发、品牌营销、供应链管理及快速反应能力等逊于竞争对手。”中信证券分析师称。同时分析师预计,2013年及以后公司经营策略将转向内生增长为主,并以长短期措施结合实现过渡,不过转型难以一蹴而就,效果仍存不确定性。

森马服饰的业绩下滑,除了库存的重要原因外,还有就是在国际的竞争力稍弱,从设计开发、品牌运营等等方面上,也是比较逊色。新的一年,森马最重要的是摆脱库存的压力,从自身调整运营方案,吸收其他服装企业的优胜之处,切合实际,改善自身的问题所在。

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